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人生的大起大落，总来得措手不及。

曾几何时，头顶“100%抑制新冠病毒抗体”光环的Sorrento Therapeutics，同时布局肿瘤管线，一度市值飙升，高达50亿美元。

如此完美的管线“成绩单”，Sorrento稳坐股市新贵头把交椅。

谁曾想，第一名风光的背后，却暗藏危机。

昨日（2月13日），Sorrento Therapeutics宣布已经申请进入破产程序。

从百亿黄金市场，到50亿美元Biotech归零，投身新冠的玩家们，如何吸取经验教训？

从100%抑制新冠病毒抗体说起

时间回溯到2020年，新冠疫情席卷全球，关于新冠病毒抗体药物的研究声音此起彼伏，但大都没有确切消息传来。

一切被创新药企Sorrento打破。

5月，美国加州生物科技公司Sorrento声称找到新冠病毒抗体STI-1499，在体外试验中，该抗体可以100%抑制病毒侵入健康人体细胞。

该消息爆出后，公司股价迅速上涨，从$2.62最高涨到$9，涨幅340%，最后收盘价$6.76，涨幅仍有158%。

然而，多家媒体声称：这只是万里长征第一步，体外实验只能作为参考。

《华尔街日报》更是毫不留情地发文称：100%质疑这个可100%抑制新冠病毒的抗体，认为Sorrento的声明导致其股价飚升，但目前尚无任何真正证据表明这款抗体对人类安全有效。

一时间，Sorrento遭到外界质疑，甚至在6月直接收到了股东的集体诉讼，指控该公司的负责人使用“虚假和误导性”说法声称已找到了对抗新冠病毒的方法，从而使他们蒙受了损失。

在迟迟不见临床试验进展后，Sorrento股价一路下滑，50亿美元Biotech终究归零。

随后，这家公司的股价毫无意外的进入低迷状态，直至昨日（2月13日）宣布已经申请进入破产程序。

无论Sorrento有没有利用抗体药物在资本市场“割韭菜”，可以确定的是，全球抗体药物正异军突起，展示其真正的价值。

盘点全球抗体药物进展

随着生物医药产业的迅速发展，抗体类药物迎来井喷期。

据不完全统计，在2022年上市的抗体药物中，涉及新冠、癌症、狂犬病、银屑病等多个领域，其中肿瘤领域占主流。

表1 2022年上市的抗体药物

值得一提的是，2022获批的抗体药物中，有2个药物斩获全球首创的殊荣：

Evusheld（tixagevimab+cilgavimab）

全球首个新冠预防抗体组合药物，含有两种单克隆抗体tixagevimab与cilgavimab。

研究结果显示，与安慰剂相比，使用Evusheld的受试者发生有症状新冠感染的相对风险降低了77%（初步分析）；中位随访6个月分析结果显示，有症状新冠感染的相对风险降低了83%；表明单剂量Evusheld可以对新冠病毒提供至少6个月的免疫保护。

Teclistamab

全球首创的CD3/BCMA双特异性抗体,能够靶向结合T细胞表面表达的CD3以及MM细胞表面表达的BCMA，将CD3阳性T细胞重新定向到表达BCMA的MM细胞,以诱导针对靶细胞的细胞毒作用。

在关键1/2期MajesTEC-1临床研究中，特立妥单抗治疗的ORR为63.0%，26.7%患者达到MRD（微小疾病残留）阴性，中位DOR为18.4个月，中位PFS为11.3个月。

图1 Teclistamab作用机制

图片来源：参考资料2

至此，千帆竞发百舸争流，抗体药物一路狂飙，成为下一个王者赛道。

新冠相关研发企业，

何去何从？

魔幻2022年，药企融资无路，管线进度放缓，内部资金日渐枯竭。

但仍有不少企业蠢蠢欲动，在追求新冠研发热点的路上，迷失自我。

这种跟风，有可能迎来春天吗？Sorrento的经历或许可以证明，结果并不如愿。

随着疫情的全面放开，或许药研发出来了，市场已经没了。

如何避免成为下一个Sorrento？新冠相关研发企业何去何从？

首先，一定是决策者拥有清醒的最强头脑，大刀阔斧砍掉竞争力弱的管线，集中有限资源研发市场潜力较大的产品。

其次，重视商业化能力。产品市场转化能力是产生现金流的关键，主动对外寻求合作强强联合。这点从昨日（2月13日），恒瑞、石药接连宣布license-out也可以看出，当下环境，更应抓住机遇及时变现。

再者，学会节流。烧钱是生物医药行业的标签，合理控制研发费用的支出，合理控制产品管线的推进也是必须要经历的。同时，要活用政策和商业模式，实现资源互补，减缓固定资产投入。

创新不易，生存更难，相信那些能够穿越时艰的药企，必将成为中国医药工业的脊梁。