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8500亿刺激行业需求医药板块有望走出大牛股

国务院总理温家宝1月21日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过《关于深化医药卫生体制改革的意见》和《2009～2011年深化医药卫生体制改革实施方案》。受到医改方案获得通过利好消息刺激，导致医药板块昨日涨幅居前。

    中金公司最新的分析报告认为，目前医药板块估值处于合理区间，对改革预期已经有所体现，在改革不断深化的背景下，医药行业仍然具有良好的防御价值，建议选择优质企业长期持有。

    8500亿投入刺激行业需求

    8500亿元无疑是此次医改方案公布中的最大亮点，按方案中所述“3年内各级政府预计投入8500亿元”，即平均每年投入2840亿。分析人士认为，2009～2011三年8500亿元的支持应该是一个基数，实际数字可能超过预期。

    天相投顾认为，从2009年起到2011年，各级政府卫生费用投入总计8500亿元，粗略计算年均复合增长率为13%左右，每年递增投入300亿元左右，显示了政府稳步逐渐加大医疗卫生事业投入的态度。医改对制药工业来讲，无论从政府加大投入力度来看、还是从加强农村及城镇居民的补贴力度来看，都将刺激医药卫生方面需求的加大，从而有效地促进制药工业下游尤其是成药行业的发展。

    受到医改方案获得通过的利好消息刺激，昨日医药板块大幅走强，医疗器械作为医药板块中的细分子行业表现最为抢眼。万东医疗、通策医疗、新华医疗均以涨停报收，鱼跃医疗昨日也大涨8.93%。除此以外，其余的医药股也出现了大幅上涨行情。

    天相投顾医药行业分析师周浩认为，虽然宏观经济形势仍不明朗，但医药行业的需求在医改的利好促进下依然较为强劲，行业的整体性稳定增长可以保障。

    医药板块有望走出大牛股

    2008年年报业绩预告中，医药股表现突出。相关数据分析显示，截至去年12月30日，已公布年报预报的223家预增公司主要集中在医药、化工、采掘业、机械设备及信息服务业中。在预增的上市公司中，医药板块特别是维生素生产企业和疫苗类企业的预增幅度最为明显。

    由于医药行业的高景气度，去年二级市场上医药股有明显的反应。除了被基金看好之外，医药股在去年的行情中也表现得“非常抗跌”。并且，从2008年11月以来，大智慧医药板块指数从最低的1126.25点涨到1624.65点，涨幅已超过40%。分析人士表示，在医改背景之下，医药行业在2009年将持续增长。

    国泰君安认为，政府强有力的经济刺激措施将使股市出现局部盈利机会。在这种背景下，回避系统风险的工作将不那么重要，持有白马、寻找低估值洼地中的机会是下一阶段的主要任务。

    申银万国的分析报告建议关注，稳健增持近期滞涨的一线股票和基本面不错的公司，等待后续板块轮动机会。如云南白药、恒瑞医药；基本面向好，估值可能提升的公司，如正逐步向一线股票靠近的江中药业和海正药业，以及核心医药业务盈利占比大幅提升的复星医药和康美药业；上药系整合、国药控股体系整合和天坛生物整合也值得投资者重点关注。